Báo cáo lần đầu cổ phiếu NLG

I. Tìm hiểu chung

NLG là chủ đầu tư sở hữu quỹ đất lớn tại Việt Nam (Hơn 680ha) (chủ yếu vùng Đông Nam Bộ) đồng thời cũng là nhà phát triển BĐS hàng đầu trong phân khúc vừa túi tiền.

Lịch sử hình thành

NLG thành lập năm 1992 với ngành chủ đạo là xây dựng đến năm 1996 NLG tham gia vào lĩnh vực phát triển BĐS nhà ở NLG niêm yết trên sàn HOSE vào năm 2013

Phân khúc sản phẩm:

Valora (nhà phố, biệt thự) dòng sản phầm này biên lợi nhuận khoảng 40-50%
Flora (căn hộ biệt lập) dòng sản phầm này biên lợi nhuận khoảng 40-50%
Ehome/EhomeS (căn hộ vừa túi tiền, nhà ở xã hội): Biên lợi nhuận khoảng 20%

cơ cấu sản phẩm của NLG

Cơ cấu cổ đông

cơ cấu cổ đông NLG

II. BCTC

Chất lượng tài sản:

NLG có cơ cấu tài chính lành mạnh tài sản chủ yếu là Hàng tồn kho của các dự án đang triển khai. Vay nợ chỉ chiếm đâu đó khoảng 35% cơ cấu tài sản.

Hàng tông kho NLG Q1/2025

Quý 1 vừa qua Hàng tồn kho giảm do bàn giao dự án Akari GĐ 2 và dự án Cần Thơ. Số dư hàng tồn kho có sự đóng góp lớn từ các dự án trọng điểm, bao gồm: Izumi (8.584 tỷ đồng), Waterpoint giai đoạn 1 và 2 (6.617 tỷ đồng), dự án Cần Thơ (1.516 tỷ đồng) và các quỹ đất khác.

KQKD quý 1/2025

DTT: 1291 tỷ đồng (+531% YoY) chủ yếu nhờ việc bàn giao dự án Akari GĐ 2 và dự án Nam Long Cần Thơ. Phần còn lại từ dự án Soughate, Izumi (Đồng Nai) và các dự án khác
LNG: 413 tỷ đồng (+377% YoY)
Biên lợi nhuận giảm do giá vốn bán hàng tăng và trong kì NLG cũng bàn giao sản phẩm cao tầng và sản phẩm giá trị thấp như Akari 2 và Ehomes Cần Thơ

doanh số bán hàng Q1/2025 NLG

III. Câu chuyện doanh nghiệp

Kế hoạch kinh doanh

DTT: 6794 tỷ đồng
LNST: 701 tỷ đồng

NLG đang tích cực bàn giao dự án trọng điểm như Akari, Cần Thơ, đồng thời tính đến hết tháng 4 cũng cho thấy sự tích cực trong mức độ hấp thụ của BĐS khu vực thành phố vệ tinh (Long An, Cần Thơ) khi sắp có kế hoạch sát nhập tỉnh, đẩy mạnh hệ thống hạ tầng kết nối.

Bảng tiến độ dự án tính đến tháng 5/2025

tiến độ dự án của NLG