Một số cổ phiếu quan tâm

• Chi phí sản xuất của Dung Quất 2 tiết giảm so với Dung Quất 1 nhờ lợi thế quy mô
• Thuế chống bán phá giá đối với HRC
• Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng có thể phục hồi trong năm 2024

Hiện tại chúng tôi đang có khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 1 năm là 31.200 đồng/cổ phiếu, dựa trên ước tính lợi nhuận ròng năm 2024 là 11,2 nghìn tỷ đồng, tương ứng với mức tăng trưởng 64,5% svck. Trong ngắn hạn, giá cổ phiếu sẽ được hỗ trợ bởi kỳ vọng lợi nhuận tăng trưởng mạnh svck trong Q1/2024 nhờ giá xuất khẩu HRC cao.

• Dự kiến hoàn thành đề án tái cơ cấu trong 1H 2024
  • Tính đến hết năm 2023, STB gần như đã xử lý hoàn toàn khoản nợ xấu tồn đọng từ chu kì tín dụng trước. Đến nay, dư nợ khoản trái phiếu VAMC của STB chỉ còn 1.830 tỷ. Theo đó, STB sẽ hoàn thành xử lý nợ xấu VAMC trong 1H 2024.
• Kế hoạch bán 32,5% vốn tại VAMC trong năm 2024
  • Sau khi hoàn thành đề án tái cơ cấu, STB sẽ trình NHNN để được bán ra 32,5% vốn hiện đang được VAMC quản lý.
• Dự báo thu nhập từ việc bán các khoản nợ liên quan đến Phong Phú sẽ đạt 2,1 nghìn tỷ đồng trong 2024

• Triển vọng Khu Trung tâm dân cư Tân Tạo và Khu đô thị Green Village dự kiến sẽ ra mắt trong 2 năm tới
• Với việc Luật Đất đai mới được phê chuẩn vào tháng 1/2024 và có hiệu lực từ tháng
  1/2025, chi phí bồi thường đất dự kiến sẽ tăng nhanh do có bảng giá đất mới. Đây sẽ là lợi thế cho KDH khi đảm bảo được
  quỹ đất với chi phí đền bù hợp lý, trong đó có một số dự án lớn tại TP.HCM
• Trong tháng 3/2024, cổ đông đã thông qua kế hoạch phát hành riêng lẻ, theo đó KDH sẽ phát hành hơn 110 triệu cổ phiếu
  mới với giá 27.250 đồng/cổ phiếu tương đương với giá trị khoảng 3 nghìn tỷ đồng
• Trong năm 2024, cùng với một dự án cao tầng đã được mở bán (The Privia) vào năm 2023, KDH dự kiến sẽ ra mắt hai dự
  án mới khác là The Clarita và The Emeria trong nửa cuối năm 2024.

• Doanh thu và lợi nhuận của NLG dự kiến sẽ được đóng góp nhờ các dự án mở bán gồm: South Gate, Mizuki Park 2&3, Akari City, Ehomes Cần Thơ. Lợi nhuận sau thuế 2024 dự kiến tăng so với 2023 một phần nhờ lãi tài chính doanh thu bán dự án Mizuki và bàn giao 25% dự án Paragon cho đối tác Nhật
• Nam Long có quỹ đất dân cư sạch gần 700ha tại khu vực phía Nam. Tiến độ triển khai bán các dự án có nhiều tín hiệu tích cực, kỳ vọng sẽ thúc đẩy KQKD trong thời gian tới.

•  Mảng cho thuê giàn tiếp tục khả quan: Theo chia sẻ doanh nghiệp, các hợp đồng cho thuê giàn của PVD đã có lịch trình khoan 2024 và một số giàn đã có hợp đồng đến 2025, sẽ giúp cho PVD tiết giảm chi phí hoạt động và cải thiện biên LN gộp.
• Tăng tốc đầu tư: Tình hình thị trường cho thuê giàn khoan trong khu vực đang diễn biến thuận lợi, công ty dự kiến sẽ đầu tư thêm giàn khoan trong thời gian tới. Gía cho thuê giàn khoan tự nâng ở khu vực ĐNÁ tiếp tục giữ mức cao trong năm 2024, sẽ giúp cho PVD thuận lợi trong việc đàm phán hợp đồng thuê với khách hàng: giá thuê giàn khoan tự nâng đối với các hợp đồng ký mới đạt mức trên 100 nghìn USD/ngày.
• Mảng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan kỳ vọng tăng trưởng: chiến dịch khoan của các nhà thầu dầu khí sôi động trong năm 2024, chúng tôi kỳ vọng mảng dịch vụ giếng khoan hoạt động ổn định và xuyên suốt, đồng thời triển khai dịch vụ này sang nước ngoài nhằm mở rộng hoạt động.

• Kì vọng tăng trưởng mạnh doanh thu mảng vận tải do tăng công suất
• Nguồn cung tàu mới vẫn chưa đáp ứng kịp nhu cầu trong 2024:
• Gia tăng căng thẳng địa chính trị chưa có dấu hiệu giảm nhiệt:

• Các dự án điện gió:  kỳ vọng PVS ghi nhận doanh thu liên quan đến 4 dự án trang trại điện gió nước ngoài. Công ty cũng cho biết sắp tới khả năng trúng thầu thêm 2 dự án điện gió quy mô ~ 700 triệu USD. BSC cho rằng các gói thầu thi công cho năng lượng tái tạo của khách hàng nước ngoài vẫn chiếm tỷ trọng chính.
• Các dự án dầu khí: BSC kỳ vọng các dự án dầu khí sẽ triển khai tích cực và có đóng góp vào kết quả kinh doanh từ cuối năm 2024. Trong đó, kỳ vọng PVS ghi nhận dự án Lạc Đà Vàng và Lô B – Ô Môn. BSC chưa đưa Sư Tử Trắng – GĐ 2 vào dự phóng

• Mảng điện thoại điện máy (DMX, TGDD, Topzone): Tăng trưởng doanh thu một chữ số thấp, với biên lợi nhuận tăng đáng kể trong 2024 nhờ mức tồn kho an toàn hơn và các biện pháp cắt giảm chi phí.
• Chuỗi Bách hóa (BHX): Tăng trưởng doanh thu hai chữ số và lợi nhuận tích cực trong 2024
• Chuỗi nhà thuốc (An Khang): Tăng trưởng doanh thu hai chữ số và có lợi nhuận vào cuối năm 2024
• Chuỗi cửa hàng mẹ và bé (Avakids): Tăng trưởng doanh thu hai chữ số và lợi nhuận tích cực vào cuối năm 2024

• Hai mảng mới là KCN và Nickel đi vào hoạt động trong năm 2023 với biên lợi nhuận cao. Mặc dù hai bảng bán điện và xây lắp giảm nhưng tổng doanh thu tăng trưởng.
• Kì vọng PDP8 thúc đẩy mảng xây lắp
• Doanh thu bán điện hồi phục khi chuyển pha La Nina trong 2H2024 giúp cải thiện công suất điện
• Kì vọng vận hàn KCN Nomura Hải Phòng giúp tạo ra

QNS năng  lực sản xuất 

• Nhà máy sản xuất đường thứ 2 Việt Nam (công suất 1,2 triệu tấn/năm chiếm 30% thị phần đóng góp 23% cơ cấu doanh thu)
• Nhà sản xuất sữa đậu nành lớn nhất Việt Nam thị phần 87% thương hiệu Vinasoy- đóng góp 52% cơ cấu doanh thu 
• Mảng khác: Điện sinh khối, nước khoáng, bia, bánh ngọt,.. 

Dự án lớn của công ty: 

• Mở rộng nhà máy đườn An Khê (đã đầu tư 98%)
• Dâu chuyền đường tinh luyện RE (đã đầu tư 82%) 
• Dự Án điện sinh khối An Khê (đã đầu tư 90%) đã bắt đầu khai thác và không cần nhiều vốn bổ sung

Ước tính lợi nhuận: Chúng tôi kỳ vọng QNS có thể ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong Q1/2024 do sản lượng và giá đường trong nước cao hơn svck. Đối với mảng sữa đậu nành, chúng tôi ước tính sản lượng tiêu thụ trong năm 2024 sẽ tăng 10% svck và tương đương với năm 2022. Đối với mảng đường, chúng tôi giữ nguyên dự báo giá bán trung bình giảm 3% svck và sản lượng tiêu thụ tăng 15% svck. Do đó, chúng tôi dự báo QNS có thể đạt 2,3 nghìn tỷ đồng lợi nhuận (tăng 7% svck) trong năm 2024.

• Giá cá tra xuất khẩu sẽ được cải thiện nhờ nhu cầu ở Mỹ sẽ cải thiện hơn trong năm 2024 khi lượng tồn kho bước vào chu kỳ giảm
• Biên lợi nhuận sẽ được cải thiện nhờ chi phí nguyên liệu đầu vào cho thức ăn nuôi cá giảm.
• VHC cũng đã tiến hành mở rộng dây truyền sản xuất nhà máy C&G trong năm 2023, công suất mảng C&G sẽ tăng 50% sau khi hoàn thành. Dự kiến, mảng C&G sẽ phục vụ chủ yếu cho thị trường Châu Âu với mức doanh thu thuần và lợi nhuận gộp cho năm 2024 đạt lần lượt là 1.136 tỷ và 466 tỷ VND

• Tiếp tục được hưởng mức thuế chống bán phá giá là 0% (theo POR19); (2) Tồn kho cá tra tại Mỹ có dấu hiệu giảm hỗ trợ giá cá hồi phục, (3) Nguồn cung cá minh thái và Mỹ bị hạn chế
• Doanh số tại Trung Quốc tiếp tục được đẩy mạnh
• Doanh thu nội địa tăng 63% yoy,
• Trong khi đó, chi phí đầu vào được kỳ vọng giảm nhờ xu hướng giá ngũ cốc tiếp tục đi xuống và dự báo thời tiết chuyển sang ôn hoà hơn trong năm
• Mảng C&G của ANV đã bắt đầu có doanh thu ở cuối quý 4/2023

• CTCP Đầu tư và Thương mại TNG (TNG) là một trong những công ty may mặc phát triển nhanh nhất Việt Nam, có cơ cấu tài chính táo bạo và là một trong những doanh nghiệp xuất khẩu hàng may mặc hàng đầu Việt Nam. Công ty có danh mục khách hàng đa dạng bao gồm nhiều thị trường xuất khẩu dệt may trọng điểm của Việt Nam. Hoạt động kinh doanh chính của TNG là sản xuất hàng may mặc CMT, công ty sở hữu hơn 300 dây chuyền sản xuất tại 18 chi nhánh và có trụ sở tại tỉnh Thái Nguyên, Việt Nam.