TÌM HIỂU CƠ BẢN VỀ PHÁI SINH

Sản phẩm phái sinh: là công cụ tài chính mà giá trị hoặc lợi nhuận phụ thuộc làm công cụ tài chính /Tài sản khác (Tài sản cơ sở)

I. Lợi ích tham gia HĐPS

Đặt cược rủ ro: NĐT không nắm giữ tài sản cơ sở nhưng muốn đặt cược vào khả năng tăng/ giảm của tài sản cơ sở

NĐT mua HĐTL được lợi khi giá tăng, chịu lỗ khi giá giảm
NĐT bán HĐTL được lợi khi giá giảm, thiệt hại khi giá tăng

Phòng ngừa rủi ro: NĐT đang nắm giữ tài sản cơ sở và chịu rủi ro giá của TSCS biến động trong tương lai có thể dùng HĐTL để cố định giá

Hiệu ứng đòn bảy cao và không phải khoản vay: Margin tại thị trường phái sinh là tài sản cọc ban ban đầu để đảm bảo thanh toán, không phải là khoản vay giữa khách hàng và SSI.

• Trên thị trường cơ sở: Margin 50% – 50% => Hiệu ứng đòn bẩy 2 lần
• Trên thị trường phái sinh: Margin 10% – 15% => nhà đầu tư “đặt cọc” 10% – 15% giá trị giao dịch để đảm bảo thanh toán (áp dụng cho cả người mua và người bán hợp đồng) Hiệu ứng đòn bẩy 7 – 10 lần

Giả sử có 150 triệu với cơ hội đầu tư như sau:

Cho phép giao dịch mà không cần sở hữu tài sản cơ sở:

Khách hàng hoàn toàn có thể tham gia vị thế BÁN trước sau đó mua lại để chốt lãi
Volume giao dịch trên thị trường có thể vô hạn, chứ không bị giới hạn về số lượng tài sản cơ sở.

Có thể chốt lãi/lỗ ngay trong ngày giao dịch (giao dịch T+0)

Nhà đầu tư có thể mua và bán cùng một HĐTL ngay trong ngày để chốt lãi/lỗ và tránh biến động giá qua đêm. Lợi ích này cũng được dùng làm một chiến lược đầu tư phổ biến

Một số lợi ích của HĐTL và chứng khoán cơ sở

II. Một số thuật ngữ cơ bản

Cách xác định lời lỗ

VD minh hoạ về HĐTL

Thông số áp dụng tại SSI

STT	NỘI DUNG THÔNG SỐ	CÁC MỨC QUY ĐỊNH (Dành cho KH trong nước)	GHI CHÚ
1	Tỷ lệ ký quỹ ban đầu	17%
2	Tỷ lệ giao dịch tối đa trên tổng giá trị tài sản ký quỹ hợp lệ (Mức 1)	75%
3	Tỷ lệ sử dụng tài sản ký quỹ duy trì (Mức 2)	85%	Khi tỷ lệ sử dụng tài sản ký quỹ thực tế > Mức 2 và < Mức 3, Khách hàng có 1 ngày làm việc để bổ sung ký quỹ. Sau thời hạn này SSI sẽ tự động điều chuyển tiền từ tài khoản của Khách hàng tại SSI lên VSD hoặc ngược lại để bổ sung ký quỹ và/hoặc thực hiện đóng vị thế bắt buộc để đưa tỷ lệ sử dụng tài sản ký quỹ của tài khoản về Mức 1.
4	Tỷ lệ sử dụng tài sản ký quỹ xử lý (Mức 3)	90%	Ngay khi tỷ lệ sử dụng tài sản ký quỹ thực tế ≥ Mức 3, SSI sẽ tự động điều chuyển tiền từ tài khoản của Khách hàng tại SSI lên VSD hoặc ngược lại để bổ sung ký quỹ và/hoặc thực hiện đóng vị thế bắt buộc để đưa tỷ lệ sử dụng tài sản ký quỹ của tài khoản về Mức 1
5	Giới hạn vị thế tối đa cho Khách hàng cá nhân	5.000 hợp đồng
6	Giới hạn vị thế tối đa cho Khách hàng tổ chức	10.000 hợp đồng
7	Giới hạn vị thế tối đa cho nhà đầu tư chuyên nghiệp	20.000 hợp đồng