TÌM HIỂU VỀ CHỨNG QUYỀN

I. Chứng quyền là gì?

Chứng quyền có đảm bảo (CW) là một sản phẩm tài chính phổ biến trên thế giới thu hút rất nhiều NĐT tham gia giao dịch đặc biệt là thị trường Châu Á như Trung Quốc, Đài Loan,..

Ưu điểm:

Giao dịch dễ dàng
Vốn đầu tư ban đầu thấp: Nhà đầu tư chứng quyền chỉ cần bỏ ra một số tiền nhỏ để nhận được khả năng sinh lời tương đương với khi đầu tư vào cổ phiếu.
Mức lỗ tối đa được xác định trước: Khoản lỗ tối đa được giới hạn ngay từ khi bắt đầu mua chứng quyền.
Đòn bẩy cao: Tính đòn bẩy là đặc tính tự nhiên của sản phẩm chứng quyền. Đòn bẩy cao mà không cần yêu cầu kí quỹ
Thanh khoản được đảm bảo nhờ nhà tạo lập: Theo quy định, tổ chức phát hành bắt buộc phải tạo thanh khoản cho thị trường.

Tuy nhiên bên cạnh đó cũng có một số hạn chế:

CTCK phát hành mất thanh khoản
Khi giao dịch chứng quyền mất phí quyền mua
Giá CKCS biến động
Vòng đời chứng quyền có giới hạn
Đòn bảy tài chính cao nên cần phải kiểm soát tốt.

So sánh chứng quyền và cổ phiếu

So sánh chứng quyền và HĐTL

Vòng đời chứng quyền

Chìa khoá thành công của chứng quyền

II. Thông tin cơ bản của một chứng quyền

Ví dụ: Chứng Quyền CVRE2106 – SSI với các thông tin cơ bản sau:
– Giá thực hiện: 28,000 – Tỷ lệ chuyển đổi: 2:1
– Ngày giao dịch cuối cùng: 04/01/2022 – Ngày đáo hạn: 06/01/2022

Ví dụ về cách tính giá thanh toán áp dụng cho nắm giữ đến ngày đáo hạn
– Ngày giao dịch cuối cùng: 04/01/2022 – Ngày đáo hạn: 06/01/2022
– Ngày tính giá thanh toán chứng quyền: 30/12, 31/12, 03/01, 04/01 và 05/01 và tính giá TB Đóng cửa 5 phiên

Xác định lời lỗ chứng quyền

Xác định lời/lỗ khi giao dịch chứng quyền có bảo đảm:
➢ Có nhiều yếu tố quyết định khoản lời/lỗ của chứng quyền, nhưng về cơ bản, nó phụ thuộc vào việc tăng/giảm của giá cổ phiếu bên thị trường cơ sở gắn liền với mã chứng quyền đó.
➢ Cụ thể hơn, Có 3 trạng thái của một khoản đầu tư chứng quyền:
• Trạng thái có lãi ( In-the-money, viết tắt ITM)
• Trạng thái hoà vốn ( At-the-money, viết tắt ATM)
• Trạng thái lỗ ( Out-of-the-money, viết tắt OTM)

Ví dụ trạng thái lời/lỗ: Chứng quyền có bảo đảm của cổ phiếu MBB ( tỷ lệ chuyển đổi 1:1)

Giá quyền mua 2000đ

Giá thực hiện: 22.000đ

Công thức tính lãi/lỗ khi giao dịch trong ngày đáo hạn:
= [(Giá thanh toán – Giá thực hiện)/ tỷ lệ chuyển đổi – Giá chứng quyền] x Số lượng CW mua

Điểm hoà vốn:
= Giá thực hiện + Giá CW* tỷ lệ chuyển đổi

• Trạng thái hòa vốn (ATM) : Giá cổ phiếu MBB = 24,000đ
• Trạng thái có lãi (ITM) : Giá cổ phiếu MBB > 24,000đ
• Trạng thái chịu lỗ (OTM): Giá cổ phiếu MBB < 24,000đ

VD tính toán Lời/Lỗ khi giao dịch chứng quyền

Biều đồ lời lỗ khi đầu tư chứng quyền có đảm bảo và nắm giữ đến ngày đáo hạn

Một số lưu ý khi tham gia chứng quyền

Cơ bản:

– Lựa chọn được Cổ phiếu cơ sở tốt và được dự báo có triển vọng tăng giá tốt trong tương lai
( ví dụ: tăng trưởng mạnh về mặt KQKD, có câu chuyện hỗ trợ tăng giá cổ phiếu hay cổ phiếu đang
được định giá rẻ) => lựa chọn được chứng quyền ( CW) phù hợp.
– Quan tâm đến các yếu tố cơ bản tạo nên 1 chứng quyền:

Giá thực hiện quyền
Tỷ lệ chuyển đổi
Điểm hoà vốn
Thời gian đáo hạn

Nâng cao

View được biến động của cổ phiếu, giá mục tiêu của cổ phiếu.
Theo dõi kỹ biến động của thị trường chung để có chiến lược phù hợp ( lướt sóng hay nắm giữ đến ngày đáo hạn)
Nên ưu tiên mua các mã giá vốn thấp, giá thực hiện CW sát với biến động giá cổ phiếu cơ sở tại thời điểm mua.
Ngay cả khi chứng quyền đáo hạn trong trạng thái có lãi (ITM), NĐT vẫn có thể lỗ do khoản tiền thanh toán nhận được thấp hơn số tiền bỏ ra ban đầu để mua chứng quyền.

III. Các bước đầu tư chứng quyền

Để đầu tư Chứng Quyền thì NĐT cần quan tâm theo các bước sau:
Bước 1: Xác định Cổ phiếu cơ sở còn nhiều dư địa tăng giá
Bước 2: Lựa chọn Chứng Quyền tương ứng dựa trên các yếu tố quan trọng:

Trạng thái giá LÃI (ITM) (hay LỖ (OTM) thị trường chung có áp lực điều chỉnh
mạnh)
Thời gian đáo hạn của chứng quyền (thời gian còn dài > 2 tháng )
Giá cổ phiếu cơ sở tại thời điểm MUA
Tìm điểm mua bán kỹ thuật chuẩn

Bước 3: Chốt lời theo giá kỳ vọng của cổ phiếu cơ sở

Anh (Chị) quan tâm sản phẩm chứng quyền liên hệ trực tiếp với chúng tôi theo hotline:

Nguyễn Ngọc Huyền

SĐT: 0353.899.153

NĐT muốn hỗ trợ tư vấn xin liên hệ theo thông tin sau:

SĐT/Zalo/SMS: 0353899153

Anh (Chị) muốn mở tài khoản nhấn tại đây hoặc quét mã QR code