Mối tương quan về ROA và ROE, ROS

ROA, ROE là gì?

ROA là gì?

ROA là viết tắt của từ Return on Assét hay tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản. Là một chỉ số tài chính đo lường hiệu quả sử dụng tài sản của một doanh nghiệp để tạo ra lợi nhuận. Cho biết mỗi đồng tài sản có thể tạo ra bao nhiêu lợi nhuận sau thuế.

ROA cao cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng tài sản hiệu quả. Ngược lại ROA thấp cho thấy tài sản của doanh nghiệp đang dùng kém hiệu quả.

Công thức

ROA= LNST/Tổng tài sản

ROA giữa các ngành nghề rất khác nhau.

ROA cao: với những ngành không cần đầu tư quá nhiều vào máy móc thiết bị: bán lẻ, công nghệ thông tin

ROA thấp: với những ngành cần đầu tư nhiều vào trang thiết bị: thép,..

ROE là gì?

là tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu. Đây là chỉ số quan trọng giúp đo lường khả năng sinh lời trên mỗi đồng vốn của cổ đông.

Công thức

ROE= LNST/VCSH

ROE cao chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu quả.Với những doanh nghiêpj bán lẻ thường có ROE cao trên 20%

ROE thấp chứng tỏ doanh nghiệp đang sử dụng vốn không hiệu quả

Thông thường ROE được so sánh với lãi ngân hàng.Nếu ROE thấp hơn hoặc bằng với lãi ngân hàng thì bản chất doanh nghiệp đang làm ăn cũng chỉ bằng cổ đông đi gửi ngân hàng. Do vậy những doanh nghiệp nào đang có ROE thấp hơn lãi ngân hàng thì không có lợi thế cạnh tranh.

Khi xem xét ROE thường biến hoá công thức ROE như sau:

ROE= LNST/VCSH = LNST/ DT * DT/ TS* TS/ VCHS

ROE= biên ròng * vòng quay tài sản* tỷ lệ đòn bẩy tài chính

Như vậy khi ROE cao có thể doanh nghiệp:

Đang có lợi thế kinh doanh giúp doanh nghiệp có biên lợi nhuận cao
Cũng có thể do doanh nghiệp đang dùng tài sản hiệu quả
Do doanh nghiệp đang dùng đòn bẩy cao (phần này lưu ý)

Tại sao phần đòn bảy cao lại quan trọng:

Nguyên nhân vì khi vay nợ doanh nghiệp cần phải trả lãi, và trả cả gốc. Cần xem xét áp lực trả lãi có lớn không, có an toàn không. Thường thì chúng tôi ưu thích những doanh nghiệp có tỷ lệ đòn bẩy tài chính nhỏ hơn 1.

VD khi xem xét 2 công ty

Tiêu chí	Công ty A	Công ty B
VCSH	100	200
Nợ	20	40
LSNT	30	50
ROA	25%	20.8%
ROE	30%	25%
Đòn tỷ tài chính	20%	20%

Như vậy công ty A có hiệu quả hơn công ty B

ROS là gì?

ROS (return on sales) là tỷ suất sinh lời trên doanh thu giúp đo lường khả năng sinh lời của doanh nghiệp trên mỗi đồng doanh thu

Công thức

ROS= LSNT/ Doanh thu thuần

ROS cao: chứng tỏ doanh nghiệp đang quản lý chi phí hiệu quả

ROS thấp: cần xem xét lại hoạt động kinh doanh

Ý nghĩa ROS

Cho thấy khả năng sinh lời và cổ tức của NĐT : ROS càng cao thì EPS càng cao. Với mỗi cổ phiếu nắm giữ, NĐT có thể thu được về nhiều lợi nhuận

Đánh giá tiềm năng phát triển của doanh nghiệp: ROS càng cao cho thấy doanh nghiệp có khả năng sinh lời tốt và đôij ngũ lãnh đạo có khả năng quản trị tốt.

Những trường hợp ROS thường gặp

ROS
ROS âm	Doanh nghiệp đang lỗ, doanh nghiệp hoạt động kém hiệu quả trừ trường hợp doanh nghiệp đang đầu tư
ROS dương	Doanh nghiêp đang làm có lời
ROS giảm, doanh thu tăng trưởng đều	Doanh nghiệp đang đang gặp vấn đề về công tác quản lý về tri phí
ROS cao	Ngành công nghệ, dược phẩm.
ROS thấp	Ngành bán lẻ, dịch vụ thực phẩm

Bảng tổng hợp đặc điểm nhóm ngành

chỉ số
ROA	ROA cao	CNTT, Viễn thông, Ngân hàng, Dược phẩm- y tế
ROA	ROA thấp	sản xuất công nghiệp nặng: Thép, xi măng, lắp ráp oto cơ sở hạ tầng: Do cần nguồn vốn xây dựng và duy trì
ROE	ROE cao	Công nghệ , bán lẻ, ngân hàng
ROE	ROE thấp	BĐS, Ngành sản xuất, năng lượng
ROS	ROS cao	công nghệ, dược phẩm
ROS	ROS thấp	bán lẻ, dịch vụ thực phẩm