Báo cáo lần đầu PC1: Cơ hội từ đây

I. Tổng quan doanh nghiệp

PC1 là doanh nghiệp đa ngành hoạt động trong các lĩnh vực xây lắp, năng lượng tái tạo, khai thác và tinh chế Nicket, BĐS KCN, BĐS dân cư

Một số thành tích PC1:

là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực xây lắp điện tại Việt Nam , TOP 5 khu vực Đông Nam Á về tổng thầ EPC dự án lưới điện và đầu tư năng lượng tái tạo

II. Bức tranh tài chính

Kết quả kinh doanh năm 2025

Kết quả kinh doanh quý 4

Q4/2025:

DTT: 5012 tỷ đồng (+96% YoY)
Doanh thu tăng trưởng chủ yếu nhờ mảng xây lắp với một loạt dự án vào giai đoạn nghiệm thu hoàn thành. Trong năm 2025 EVNPT đã hoàn thành được 260 công trình điện lới 100 Kv-500 KV
Dự án Phú Thị Riverside bắt đầu bàn giao căn hộ liền kề trong 12/2025.

Năm 2025:

DTT: 13085 tỷ đồng (+30%YoY)
LNST: 1365 tỷ đồng (+92%)

III. Câu chuyện

Mảng xây lắp:

Quy hoạch điện VIII tạo cơ hội tăng trưởng cho PC1: theo quy hoạch này đến 2030 có 44% công suất lắp đặt toàn hệ thống đến từ năng lượng tái tạo chủ yếu ở miền Trung. Để giải quyết vấn đề này, và đảm bảo truyền tải hiệu quả, Quy hoạch điện 8 điều chỉnh đặt ra mục tiêu mở rộng hệ thống lưới điện truyền tải 220 kV và 500 kV lên gấp đôi quy mô hiện tại. Do vậy chúng tôi cho rằng những doanh nghiệp có nhiều lợi thế như PC1 sẽ được hưởng lợi.

Dự kiến tăng trưởng chậm lại do nền 2025 cao và dự kiến tăng trưởng mạnh từ 2027 khi dự án truyền tải điện cũng như xây dựng nhà máy tái tại diện được đẩy mạnh. Cuối năm 2025, backlock của PC1 khoảng 8500 ỷ đồng bao gồm các hợp đồng đang triển khai như điện gió ngoài khơi tại Phillipines và một loạt đông trình mới bắt đầu trong Q3/2025 như cáp ngầm Tân Sơn Nhất – Thuận An, đường dây 500 kV Thái Bình – Hải Phòng và 220 kV Than Uyên – Lào Cai.

Backlog tích cực do quy hoạch điện VIII điều chỉnh đảm bảo nguồn công việc cho PC1 trong dài hạn.

BĐS KCN:

Một số KCN PC1 đang triển khai

KCN Nomura 2 (quy mô 120 ha đất thương phẩm, tổng vốn đầu tư 2,783 tỷ VND) được khởi công vào tháng 12/2025 và dự kiến có thể bắt đầu cho thuê từ nửa cuối năm 2026, dự kiến cho thuê 15 ha trong 2026 và đạt tỷ lệ lấp đầy trên 75% trước 2030. Theo thông tin từ Ban lãnh đạo thị dã có khách hàng Nhât Bản dự kiến thuê 24ha.

KCN Nomura 2: nằm dọc QL5 ngay cao tốc Hà Nội – Hải Phòng, Hải Phòng- Quảng Ninh cách cảng Hải Phòng khoảng 15 km, cách sân bay Cát Bi 2km => vị trí thuận lợi.

BĐS dân dụng:

2026 hoàn thành bàn giao dự án Phú Thị Riverside. Dự án này vẫn còn khoảng 700 tỷ doanh thu, LNST khoảng 90 tỷ

Khai thác khoáng sản (Nikel): Giá đã tăng 30% từ giữa tháng 12 lên mức đỉnh sau đó điều chỉnh lại mốc 17.362 USD/tấn. Nguyên nhân từ việc Indonesia – quốc gia chiếm 60 sản lượng cung trên thế giới đã cắt giảm hạn ngạch khai thác năm 2026 xuống còn 270 triệu tấn bắt đầu từ việc cắt giảm hạn ngạch của Eramet từ 42 triệu tấn xuống còn 12 triệu tấn. Tháng 2, cũng là mùa mưa của quốc gia này và nó kéo dài đến hết tháng 3 nên phần nào lượng cung cũng bị hạn chế do đó giá quặng có thể sẽ được cải thiện và sẽ ổn định hơn từ quý 2. Do vậy trong 2026 chúng tôi cho rằng giá nikel sẽ không có quá nhiều đột biến sản lượng và giá tăng trưởng quanh 10%

Điện: theo dự báo xác suất xảy ra hiện tượng ELNino sẽ tăng mạnh từ tháng 6/2026 => ảnh hưởng tiêu cực đến nhóm thuỷ điện của PC1. Cuối năm 2026, 2 nhà máy thuỷ điện nhỏ là Bảo Lạc A (30 MW) và Thường Hà (13MW) đi vào hoạt động

Rủi ro:

Giá Niken giảm

Tình hình thời tiết từ tháng 6 không mưa nhiều => ảnh hưởng thuỷ điện

NĐT muốn hỗ trợ tư vấn xin liên hệ theo thông tin sau:

SĐT/Zalo/SMS: 0353899153

Anh (Chị) muốn mở tài khoản nhấn tại đây hoặc quét mã QR code