Luỹ kế:
DTT: 26.866 tỷ đồng
Lợi nhuận gộp: 4.464 tỷ đồng
Lợi nhuận sau thuế: 1.281 tỷ đồng
Tháng 8.2024
DTT: 2245 tỷ đồng (-2.5% YoY)
LNG: 414 tỷ đồng (+5.6% YoY)
LNST: 63 tỷ đồng (-17.1% YoY)
Nguyên nhân là do mảng vàng miếng sụt giảm từ tháng 6.2024 đến nay trong khi hai mảng còn lai có sụt giảm nhưng không đáng kể
Biên lợi nhuận cải thiện: do mảng vàng miếng có doanh thu cao nhưng lợi nhuận không hiều. Nên khi doanh thu mảng này giảm làm biên lợi nhuận tăng
Nhận xét:
kết quả kinh doanh tháng 8 của PNJ không mấy khả quan tuy nhiên đây cũng là quý kết quả kinh doanh thấp điểm của PNJ
Chúng tôi tin rằng kết quả kinh doanh quý 4 khả quan hơn và biên lợi nhuận được cải thiện.
Do chính sách nên mảng vàng miếng của PNJ đang giảm mạnh từ tháng 6. Cụ thể, các ngân hàng thương mại nhà nước đã bắt đầu bán vàng miếng SJC ra thị trường từ tháng 6/2024, khiến cho giá vàng miếng SJC giảm gần đến mức giá vàng quốc tế. Điều này khiến những nhà đầu cơ vàng ngắn hạn hạn chế tham gia vào thị trường hơn. Do đó, doanh thu vàng miếng của PNJ đã hạ nhiệt từ tháng 6 đến nay. Vàng khan hiếm cũng gây ảnh hưởng tới biên lợi nhuận gộp của mảng bán lẻ (-80 điểm cơ bản trong 8 tháng đầu năm 2024)
Trong khi doanh thu mảng vàng trang sức doanh thu không biến động nhiều.
Trong bối cảnh vàng khan hiếm và nhà nước tiến hành thanh tra các cửa hàng bán lẻ vàng (từ tháng 5 đến nay), điều này khiến các cửa hàng vàng nhỏ hạn chế giao dịch sản phẩm không truy xuất được nguồn gốc. Thay vào đó, các cửa hàng bán lẻ này đã tăng đơn hàng thông qua PNJ để đảm bảo nguồn gốc sản phẩm hợp lệ.
Trong tháng 7 tháng 8 chi phí quản lý và bán hàng của PNJ tăng cao, theo phía lãnh đạo là do việc phân bổ chi phí tiếp thị không đồng đều giữa các tháng và một số chi phí tiếp thị liên quan đến dự án sản phẩm thời trang mới mà PNJ hiện đang phát triển.
Chúng tôi kì vọng từ nay đến cuối năm doanh thu cái thiện nhờ chính sách từ chính phủ và mùa cưới + dịp lễ doanh thu cải thiện. PNJ dành thêm thị phần từ cửa hàng nhỏ lẻ .
Định giá (kịch bản thấp):
LNST: 2005 tỷ đồng
Giá mục tiêu: 108.
NĐT muốn hỗ trợ tư vấn xin liên hệ theo thông tin sau:
SĐT/Zalo/SMS: 0353899153
Anh (Chị) muốn mở tài khoản nhấn tại đây hoặc quét mã QR code 
Anh (Chị) lưu ý check kĩ thông tin người giới thiệu ID 1378- Nguyễn Ngọc Huyền
Chúc Anh (Chị) giao dịch thành công
