Báo cáo lần đầu PVT: Tổng CTCP Vận tải Dầu khí

I. Tìm hiểu chung

PE<10

EPS: 3130 VNĐ

Lịch sử hình thành:

Tiền thân là công ty vận tải dầu khí là doanh nghiệp nhà nước được thành lập năm 2002 và niêm yết trên sàn chứng khoán từ năm 2007
PVT là doanh nghiệp vận hành đội tàu chất lỏng quy mô lớn nhất Việt Nam.
Là đơn vị duy nhất kinh doanh vận tảu biển trong Tập đoàn dầu khí quốc gia Việt Nam.
Ngành nghề kinh doanh:
- Dịch vụ vận tải ( 80% doanh thu)
- Dịch vụ kho nổi (6% doanh thu)
- Thương mại (8% doanh thu)
- Khác
Vị trí:
- Chiếm phần lớn thị phần vận tải dầu thô nội địa
- gần 90% đội tàu đang phục vụ thị trường quốc tế.

=> PVT trở thành đơn vị vận tải hàng lỏng lớn nhất Việt Nam hiện nay

Cơ chế vận động ngành:

Dầu chiếm 30% giá vốn của PVT

Cổ đông lớn

Cổ đông lớn là Tập đoàn dầu khí Việt Nam nắm giữa trên 51%. Sau là ngân hàng TMCP Đại chúng Việt Nam.

Chiến lược doanh nghiệp:

Liên tục trẻ hoá đội tàu từ năm 2021: thanh lý những tài cũ không còn khả năng khai thác và đầu tư tàu mới với hiệu năng tốt hơn đáp ứng tiêu chuẩn để vận tải quốc tế. Trong năm 2024, công ty hoàn tất việc nhận thêm mới 6 tàu nâng tổng số tàu lên 58 chiếc tổng công suất lên 1,7 triệu DWT và gần 90% đội tàu đang phục vụ thị trường quốc tế.

Mô hình kinh doanh PVT

Đội tàu: 58 tàu tổng công suất 1,7 triệu DWT

Tàu chở dầu/ hoá chất	22 tàu Tổng trọng tải gần 500 000 DWT Tàu Afamax (đại điện cho tàu thô ) đang ở mức giá 41 000 USD/ ngày Vận chuyển dầu của BSR => Phụ thuộc vào tình hình kinh doanh của BSR
Tàu chở khí hoá lỏng	17 tàu Tổng trọng tải khoảng 200 000 DWT
Tàu chở hàng rời	9 tàu Tổng trọng tải khoảng 400 000 DWT PVT Amora: trọng tải 27 112 DWT hoạt động năm 2008 PVT Shappire: trọng tải 56 021 DWT hoạt động từ năm 2006 PVT Diamond: thuê bare boat thời hạn 5 năm kể từ năm 2021 với quyền mua tàu khi hết hạn trọng tải tàu 55 623 DWT. Tàu đã hoạt động từ năm 2011 Bulk Oriama: trọng tải tàu 56 115 DWT thời gian hoạt động từ năm 2011
Tàu FSO/FPSO	2 tàu Tổng trọng tải khoảng 275 000 DWT FSO PVN Đại Hùng Queen: hoàn cải từ tàu Aframax 105k DWT (đưa vào hoạt động từ năm 2015) sức chứa khoảng 700 000 thùng dầu sản lượng tiếp nhận 35 000 thùng/ ngày khả năng làm việc 10 năm liên tục tại mỏ FPSO Lewek Emas: Hoán cải từ tàu Suezmax 170 000 DWT (đưa vào hoạt động từ năm 2011) sức chưa 683 000 thùng dầu khả năng sử lý 50 000 thùng/ ngày

Vốn dầu tư cho việc mở rộng đội tàu của PVT trong giai đoạn 2024- 2028

Tính đến nay PVT đã thực hiện mua 6 tàu (đạt 75% kế hoạch vốn đầu tư XDCB cả năm của công ty mẹ). Trước. đó năm 2023, doanh nghiệp cũng đã mở rộng năng lực đội tàu chở sản phầm dầu và hàng hoá len 67%. chở LPG lên 57% , tàu chở hàng rời lên 38%

Chi tiết đội tàu:

III. BCTC

Q3/2024

DTT: 2934 tỷ đồng (+15%)
- Doanh thu vận tải: 2320 tỷ đồng (+18%)
LNST: 522 tỷ đồng (+18% )

Doanh thu vẫn đang giữ đà tăng trưởng nhờ giá cước tăng + do có sự đóng góp của tàu mới. Vận chuyển hàng rời đang sôi động nhờ hoạt động xuất khẩu quặng sắt, boxit của khu vực Đại Tây Dương.

LNST tăng trưởng mạnh nhờ biên lợi nhuận tăng + thu nhập bất thường từ việc thanh lý tàu PVT Synergy (153 tỷ – đầy là tàu chở dầu thành phẩm/hoá chất 13 000 DWT 16 tuổi)

Dự kiến trong thời gian tới PVT còn thực hiện thanh lý tàu có tuổi đời tương tự để trẻ hoá đội tàu.

Luỹ kế 9T2024

LNST: 1200 tỷ đồng (+25% YoY)

IV. Triển vọng của doanh nghiệp

Kế hoạch trẻ hoá đội tàu và nâng công suất: trong năm 2024 PVT cũng hoàn tất việc mua thêm mới 6 tàu

Giá cước vận chuyển vẫn đang ở mức cao: giá cước tàu Aframax (đại diện cho chở dầu thô) đang ở mức 41 000 USD/ngày (+5% YoY). Giá cước vận tải dầu thô và xăng thành phẩm vẫn đang ở mức cao do nguồn cung hạn chế khi nhu cầu vận tải vẫn đang ở mức cao.

Đóng góp từ tàu mới: Trong năm 2024, PVT mua thêm 4 tàu mới (2 tàu chở dầu MR; 2 tàu rời là Handysize và Supamax). Ngoài ra, vào tháng 10/2024, PVT đã thành công mua 2 tàu chở sản phẩm dầu là PVT Valencia và Pacific Pride (sở hữu 65% thông qua công ty con là PV Trans Pacific JSC). Tổng là 6 tàu.